联化科技增发对象是谁？
从联化科技8月6日晚发布《2015非公开发行股票预案》，到8月13日收到证监会反馈意见，再到11月4日公布发行情况报告书，本次增发的各个环节都经历了前所未有的考验。 首先在预案里就遇到大难题，即此次计划募资总额达21亿元，而公司目前的资产负债率已高达79.8%。若按照发行新股募集的资金额减去拟用于投入项目的资金后，剩下的部分全部用来偿还银行贷款和支付利息，则公司的资产负债率将远远高于行业平均水平。
面对如此尴尬的境况，联化科技最终选择了“硬着头皮上”，并为此备下了充足的“弹药”——除了自筹资金外，还拟向银行贷款4亿元。 而在后续的报告书中更是提出了令人意想不到的新举措——拟将闲置募集资金合计5.5亿元进行现金管理，购买期限不超过12个月的商业银行理财产品及保本型基金产品。 联化科技表示，鉴于募集资金投资项目实施需要一定周期，为了尽快实现资金的效益最大化，提高资金的使用效率，在不影响募集资金投资计划的情况下，公司将利用暂时闲散的募集资金购买短期理财产品和基金产品。 不过这样的操作也引来交易所的关注。深交所曾在问询函中要求联化科技说明是否具备开展上述业务的资质条件，是否存在变相改变募集资金用途的行为，是否损害股东利益等。
联化科技对此一一予以澄清。 至于增发成功与否，市场观点仍存在分歧。有投资者认为，公司业绩和股价双双暴跌，财务指标不佳且增发方案被否风险较大；也有投资者对此表示乐观，认为公司基本面出现转机，此次增发有利于拓宽融资渠道、降低财务费用，对主营业务的发展具有积极作用。