开源投资如何使用？
“开源”这个词在基金行业的语境里，其实特指一种从风险投资基金（Venture Capital）募集的资金的使用方式——即我们常说的“天使基金”“创业基金”。这些基金普遍通过公开募资的方式从广大投资者那里汇集资金，然后以贷款或股权投资的方式，提供给那些早期或者成长期的创业企业。 作为一种私募证券投资基金，启明创投本质上与风险投资基金并无差异。只是由于我国的法律政策限制，国内的风险投资基金大多采用公司制，而非私募证券投资基金的形式。而在投资方式上，也主要采取股权形式，而不是像海外VC那样更倾向于债券、期权等金融工具。严格来说，启明创投并不能算作真正的VC；但在投资方向以及投资策略上的确符合VC的范式。我们在这里将其归类于 VC。 对VC而言，最重要的一个概念莫过于“资金供给曲线”（Funding Supply Curve）或是简称为FSC。这一概念反映的是某区域（通常为某一国家地区）的VC对于不同阶段融资项目所具有的财政出资能力。具体而言，它描述了在一定时期内，可用的资金数量（也就是筹资规模）和投资的项目数之间的一种平衡关系。这种关系的存在意味着，一方面有更多的资金需求能够得到满足；但另一方面，更多的项目也能够得到投资。
如果一个国家的FSC比较陡峭，那么意味着在这个区域，有很多很有潜力的新兴企业可以获得资本的支持；但如果某个项目的融资需求得不到满足，往往也意味着这个地区的市场不够完善或者机制不够健全。 从世界范围内的经验来看，大多数的FSC都相对平缓且呈倒U型分布。典型的像是美国，虽然总市值庞大的资本市场能够接纳众多的创业者，但早期的项目往往难以得到充分的关注；因此很多优秀的创业者会选择到以色列寻求援助，从而形成所谓的“创新飞地”（参见《风投如何运作》之“全球视野”）。这种现象的背后实际上反映了这样一个问题：即使是在最理想的市场经济条件下，市场本身并不是完美的；而政府作为公共事务的管理者，也有义务提供必要的支持给那些处于起步和成长阶段的中小企业，从而使整个社会的资源分配达到最优。 作为一个新兴市场，中国大陆未来的 FSC 会呈现怎样的形态呢？这值得我们认真思考和探讨。从目前的情况看，中国的 VC 数量已经不少，管理资金的规模也在不断扩大。但我们仍然可以找到许多理由证明目前的 FSC 对于中国这个新兴的市场还不是很陡峭。比如，我们还可以更多地吸引海外资金的流入（正如我们的上市机制改革所带来的利好一样）；或者鼓励国内的企业家们将他们的财富进行再分配，将这些钱投向自己的家乡，投向自己看好的创业企业。