为何基金有封闭期？
这个问题，其实问的有点意义不清。 这里的“封闭期”一词，到底指的是什么？是指基金的申购赎回期还是指基金合同生效日期开始计算的一定期限？ 如果是前者，即基金申购赎回期限的问题。那么，这个所谓“封闭期”实际上就是基金正常运作的时间，也就是说在正常的市场环境下，基金在募集结束后，从注册成立开始计算，原则上在一个开放周期内都可以进行申购赎回操作（特殊设计如QDII基金等除外）。当然这里说的是一般情况下，不代表一定情况下的特殊处理。例如，如果遇到巨额申购或者赎回，基金管理人可以采取适当措施对资金进行调拨，确保基金的正常运作不受大额申购赎回的影响；同样，如果发生巨额赎回，基金管理人也可以对基金资产作出适当的调整，以确保基金的正常运作和净值稳定。这种由于巨额申购或者赎回可能导致的暂停办理相关业务的期间是不属于基金的封闭期的。
如果是后者，即是指基金合同生效日期开始计算的一定期限。那么这个时候的“封闭期”就表示基金成立后的一个观察期或者说调整期，在这一期限内，基金的管理人与托管人通过合理的方式对项目进行考察并决定下一步的处理方案。比如新成立的基金可能有三个月的封闭期，在这期间基金经理会通过对项目基本面、行业前景以及公司财务状况的分析来决定基金的投资方向及具体标的；而一只已经运营了一段时间的基金可能在某个季度之初实行封转开，也就是将封闭的资金打开，引入新的投资者进入，这时，对于基金经理来说，又是一个需要进行调研、分析以制定出新投资策略的时刻。所以从这个意义上说，所谓的“封闭期”只是基金运作过程中的一个环节而不是始终如一的特征。